AURORAHQ DC · INVESTOR CASE · 2026
Один актив.
Две выручки.
Собственный высокоплотный AI ЦОД в ОАЭ: colocation как контрактная база и GPU-owned как доходная надстройка под обеспеченный спрос.
Фаза 1
1 MW IT
Facility should-cost
USD 10.66m
Hybrid screen
18.0% yield
Капитал
USD 10m equity
Владеть дефицитной инфраструктурой — и повышать доходность только контрактными GPU-траншами
ЛИСТ 02 / 15
База
Colocation покрывает обязательства
Клиент владеет GPU; AuroraHQ продаёт kW, охлаждение, сеть и эксплуатацию.
Доходность
GPU-owned добавляется по контракту
Покупка узлов траншами под reservation или take-or-pay ограничивает риск загрузки.
Актив
1 MW сохраняет опцион 3/5 MW
Собственный объект создаёт контроль над плотностью, охлаждением и расширением.
Решение инвестора — финансировать путь к контрактно подтверждённому собственному модулю, а не покупать неподтверждённую загрузку.
Рынок существует; окно создаёт нехватка готовой высокоплотной мощности
ЛИСТ 03 / 15
Публичные серии ОАЭ
358–414 MW
разные определения; не складываются
Расширенная оценка
602 MW
другая граница рынка
Абу-Даби · 2027
1,117 MW
прогноз роста предложения
Преимущество AuroraHQ не в размере рынка, а в способности быстрее связать мощность, liquid cooling, контракт и цену.
Фаза 1 — собственный 1 MW модуль, спроектированный сразу для двух продуктов
ЛИСТ 04 / 15
1,000 kW продаваемой IT-мощности
120–142 kW/стойку как проектный ориентир
liquid cooling + резервный воздушный контур
собственная граница SLA, сети и расширения
Архитектура мощности
80% colocation
20% GPU-owned
800 kW клиентам + 200 kW собственным GPU
Пропорция — screening case; фактический split задают контракты.
Powered shell и partner-hosted остаются fallback по сроку, но не являются базовой экономикой.
Один инженерный актив монетизируется двумя разными контрактами
ЛИСТ 05 / 15
GPU-owned не заменяет colocation: он занимает только ту долю мощности, где контракт компенсирует технологический риск.
Colocation продаёт клиенту готовность принять его GPU-кластер — не квадратные метры
ЛИСТ 06 / 15
AuroraHQ продаёт
законтрактированный IT-kW
жидкостное охлаждение и BOM acceptance
сеть, безопасность и remote hands
SLA, мониторинг и эксплуатацию
Клиент сохраняет
GPU-актив
и его загрузку
энергия перевыставляется отдельно
Публичные цены — только comparators до собственного WTP/LOI.
Целевые покупатели: банки, авиация, логистика, государственные программы и владельцы уже закупленного GPU-BOM.
Публичная ставка USD 160/kW·мес не проходит инвестиционный порог собственного объекта
ЛИСТ 07 / 15
Facility CAPEX
$10.66m
China-route should-cost; без GPU и земли
90% загрузки
8.7%
stabilized EBITDA yield при $160
15% hurdle
$225
требуемая ставка / kW·мес при 90%
Вывод: colocation остаётся базой, но сделка должна улучшить цену, CAPEX, сервисную выручку или загрузку.
GPU-owned повышает выручку с kW — при условии, что контракт оплачивает загрузку
ЛИСТ 08 / 15
Один H100 pod
8 × NVIDIA H100
10.2 kW max system power
12.5 kW зарезервировано с запасом
20% residual value через 3 года
Коммерческая защита
reservation
или take-or-pay
GPU CAPEX следует за подписанной выручкой
On-demand GPU-hour используется для screening, не как единственный контракт.
Китайский server BOM должен заменить публичный comparator только после проверки landed cost, гарантии и сервиса.
При 70% загрузки H100-под зарабатывает, но ещё не достигает 15% IRR
ЛИСТ 09 / 15
Deployed pod CAPEX
$393.7k
$314,999 server + 25% deployment uplift
Годовой EBITDA
$129.4k
$3.99/GPU·ч · 70% загрузки
3-летний IRR
8.3%
с 20% residual value
Порог должен закрываться контрактом: при цене $3.99 нужна оплачиваемая загрузка около 79%.
Гибрид 80/20 создаёт привлекательный screening case — до долга и GPU refresh
ЛИСТ 10 / 15
Не обещание доходности: ramp-up, debt service, working capital и GPU refresh ещё не включены; цена, загрузка и CAPEX должны быть подтверждены.
USD 10 млн equity могут профинансировать facility и первый GPU-транш — только с долгом
ЛИСТ 11 / 15
Ограничение: ставка, amortization, DSCR, обеспечение и working capital не смоделированы — нужен term sheet.
Китайская закупка снижает оборудование, но не отменяет локальный CAPEX
ЛИСТ 12 / 15
54.45% строительной суммы адресуемо Китаю; скидка 25% — редактируемое допущение до RFQ. GPU, земля, финансирование и working capital исключены.
Два параллельных коммерческих потока должны закрыть два разных риска
ЛИСТ 13 / 15
Контрактное покрытие связывает технический BOM, цену и срок с CAPEX и размером первого GPU-транша.
Капитал открывается только после пяти измеримых подтверждений
ЛИСТ 14 / 15
colocation LOI + GPU take-or-pay
ПЕРЕХОД К NTP
контракт
+ мощность
+ бюджет
+ return
landed cost и гарантия
участок, power и срок
term sheet и DSCR
импорт, налог и договор
доходность выше 15%
ЛИСТ 15 / 15
Запустить собственный модуль до 1 MW сейчас — подтверждения собирать параллельно
Решение сейчас: начать проектирование, выбор площадки и подготовку закупки. Параллельный 90-дневный контур закрывает colocation LOI, GPU take-or-pay, мощность, China/local/GPU RFQ и indicative debt terms — без ожидания перед стартом.
День 0
Старт проекта: design basis, площадка и BOM
30–60 дней
Параллельно: WTP/LOI, единые RFQ и landed cost
До 90 дней
Уточнить NPV / IRR / DSCR и размер траншей
Фокус — начать проект сейчас. 90 дней — не отсрочка запуска, а параллельное снижение риска перед NTP и крупными обязательствами.